马红漫：银行“大牛市”，结束了？
【投资笔记展示】
近期市场震荡波动，我们的投资研判也有所调整！我将内部笔记的部分截图分享给大家。如果您想要了解最新、最完整的市场研判和操作策略，就赶快加入我们吧！
各位财经马红漫的听众朋友们，大家下午好，2025年的6月27号，今天是周五。节目一开始强调一下，本周的交易已经结束了，我们之前对于整个市场的一些核心的判断再次得到了印证。
我们下周的五场公开直播预约已经开放，当然有些可能会做微调，比如周二我们的直播时间会放到下午，所以各位公众号对话框回复【直播】两个字，或者直接到公众号图文当中找到我们的预约按钮，点击预约。
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节目开始来看下A股市场表现，今天A股市场继续缩量1.54万亿的成交金额，缩量了420多个亿，本周最重要的总结就是"牛市"来了，"牛市"又结束了。
指数来讲沪指跌了0.7%，深成指涨0.34%，创业板涨了0.47%，盘中最大的热点就是前期一直在狂拉的银行板块集体出现调整，整个银行板块指数跌幅接近3%，接近20多只银行股跌幅超过3%。
银行、油气、跨境支付、白酒跌幅居前。有色金属、铜连接器、CPU、多元金融是涨幅居前的。港股方面今天也出现了一定的微幅调整，港股方面恒指跌了0.17%，恒生科技微跌0.07%，整个走势比A股还是要强很多。
首先来讲今天的消息，今天其实有宏观数据发布的，今天的数据是1~5月份的规模以上工业企业的数据，营收1~5月份增加了2.7%，然后5月份单月的规模以上企业利润是大幅度下降了9.1%。
提示一下，1~5月份的收入还是增加的，但收入增加来自于哪里？我觉得至少可以从推演来讲，主要来自于企业出口企业的抢出口，但是抢出口主要是跑量，赚销售额，但是真正能不能赚到钱，扣掉成本之后，最后利润是大幅度跳水9.1%。
我这里提示一下未来几个月时间当中，我们认为宏观数据还是会出现一些比较敏感的变化。
刚刚发布的5月份单月的规模以上工业企业的利润数据，有可能就是第一个，这里懂得自然懂，然后再提示一个比较重要的数据，截止到5月末，规模以上工业企业的应收账款是达到26.4万亿，同比增长是9%。你没听错，看起来销售额是很不错的。
但是第一赚的销售额没赚利润，第二赚了销售额，钱没有拿到，这才是比较真实的经济状况的描述。宏观数据知道大家也很清楚了，对于A股来说，我们从大的指数层面来讲，下跌有底，下跌底来自于哪里？来自于国家队，来自于央行的护盘，上升其实还是有顶的。
虽然本周最终今天收盘上证指数收到了3424点，我提到的3450点，本周是得而复失，其实我并不认为3400点或者3450点就必然是个顶，因为猜点位是没有意义的。
但是过了这个位置之后，整个市场再去上攻的话，比如超过3450点了，你非要再让它顶到3500，甚至本周很多人幻想到3600之类的，就必须要有经济基本面的支撑。
我觉得这个逻辑要讲给大家，我不是股神，我不可能预判指数不能过3450他就不能过，不是的，过了就过了。但是过了之后，如果你认为经济基本面不支撑它继续上涨的话，实际上就意味着过了，就是你要减仓的机会，这个逻辑要讲清楚。这是从宏观数据来带的第一个判断。
第二个事情，今天银行板块调整，我们其实昨天给大家认真分享了一段，其实我们让大家去银行板块不加仓，注意不是清仓是不加仓，已经大概有两三周了，我们不让大家加仓之后，当然我说的是会员不加仓之后，银行股又涨了一波，这一波的上涨我给它的定性属于是机构资金被动性的应对监管，被动性的抱团式的加仓，所以这波上涨从我观察经验角度来讲，我觉得不大正常。
抱团必裂，历史当中已经很多次了，之前的白酒板块对吧？几年前的大家电什么核心资产，什么新能源，大抱团一直涨，一定会有一天会破裂掉的，我觉得银行板块今天的大跌极有可能抱团资金破裂的一个标志。
但是我今天给会员写了一个笔记，银行板块破裂之后未必意味着一蹶不振的，彻底的交易的机会的结束，可能还会有机会，但是具体如何操作，我在会员内部当中给到大家具体的操作方法，这里就不讲了。还是那句话。总体来讲，就是以上证指数为代表，上升空间是受到基本面制约的。
那么从整个战略投资角度来讲，现在依然是科技优先、科技优先、科技优先，至于科技买什么，我们在会员内部当中也讲得很清楚了，港股美股今天真的是大家按照我们的交易逻辑，站在港股科技或者美股科技来看A股的震荡，心情其实还是好的不得了的。
还是那句话，站在月球看地球，不要仅仅的被A股上证指数蒙蔽了您的眼睛，这个全球市场投资来讲，有更多比它好得多得多的布局机会，而且这种布局机会也许才刚刚开始。
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喜马拉雅
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