马红漫：其实，懂王就是“送财童子”！

近期市场逐渐转好，正是布局的好时机！我将内部笔记的部分截图分享给大家。中美会谈之后，我们内部的投资研判有了一些微调，如果您想要了解最新、最完整的市场研判和操作策略，就赶快加入我们吧！

  投资内参情报，就在老马投研圈！ 

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2025年的5月14号，今天是周三，节目开始强调一下我们本周的公开福利直播，今天我们暂停一次，所以已经习惯了看公开直播的朋友们今天可能会有点失落了，会想我吗？

我们明天、后天继续，今天我一天都在全中国最顶级的风险投资机构的年会当中，认真的学习，掌握到新的知识和信息，还会分享给我们的公开直播，分享给我们的内部会员，所以各位敬请期待。

公众号对话框回复【直播】两个字，找到我们的公开福利直播的预约机会。本周四周五以及下周的直播，下周我们的公开直播也是大幅度减少，所以各位对我们的公开直播且行且珍惜，直播期间有投资干货，还会有福利包给到大家，加入我们的会员是有优惠价的，千万不要错过了。

昨天晚上美国市场全线大涨，真的是一个月前有多么的恐慌，一个月后的今天就有多么的兴奋。又一次，这次比较快，一个月的时间让你自己去见证了人性，这个人性不是指别人的人性，包括您自己。您自己的人性在这一个月是怎么感受的？

一个月前美股暴跌，港股暴跌的时候，我这天天在会员群里给大家按摩，把我给累死了，但是想想看我在拼命按摩的时候，其实就是特朗普给您送钱。

某种意义上来讲，特朗普第一是“送财童子”，第二就是一个“股神专家”，打下来给您送钱，这两天他自己天天发推特儿，说可以买了，美股要涨了，就是告诉你他就是准。

美股三大股指，纳指是大涨1.6%，标普涨了0.72%，其中标普500指数是年内转涨，年内的跌幅已经全部收复了，英伟达涨超过5%，创2月27号以来的收盘新高。

内部会员应该知道，我在前期美股暴跌的时候，我曾经多次强调过，我说“珍惜100块以下的达达”，“达达”就是我们给英伟达的昵称。英伟达前期最低跌到了86，昨天收盘是130，您自己算算是不是送钱？

纳斯达克中国金龙指数微跌0.07%，中概股虽然没有跟上美股的上涨，但是也开始逐步的不那么跌了。港股前天是大涨，昨天是下跌，剧烈震荡，但是我觉得都恢复到一种正常状态了，也不用太过恐慌。

消息上简单给大家点评一下。

第一个就是美股的大涨，我们昨天给会员发了一个笔记，我们对美股的持仓从来都没有让大家减过，包括2月份我们给会员提示过美股要减仓，好多会员就三四月份的时候就跟我说，你不应该让我们减仓，应该让我们清仓。

当时我第一个判断，我说我当时也确实判断不了，4月份会跌这么猛，确实超乎我2月份的预判，对吧？我又不是神。

第二个，我说美股我从来都没有清仓的概念，为什么？今天公开节目不展开讲，美股时间拉长了，记住这个词，如果你是普通散户，你不去做什么短差，你也没能力做什么短差，当然您也不喜欢所谓10年20年一直在3000点晃悠，一直不涨的市场对吧？

这对散户也不友好，美股是全世界只要你愿意傻傻的拿着，是对散户最友好的市场，甚至它每年都会有几次暴跌的时候，就是给你送钱。所以我说美股对我们资产配置来说，对我们会员资产配置来说，从来都不存在清仓的概念，这才是一个基本逻辑。

当时我说的时候我估计4月份跌的时候，我跟很多会员讲的时候，很多会员可能还是骂骂咧咧的，但现在想想看可能能够理解我的苦衷了，这是美股，简单讲一下。

第二个就是银行，银行天天涨，很多人说一直不理解，说银行业就不行，为什么还在天天涨呢？原因是银行涨不涨跟业绩没什么关系，它主要是作为一个高股息的配置的品种，特别是对于保险这种大的机构来说，银行的股息率尽管业绩不好，股息率能够做到5%以上，银行可以通过一些财务拨备的方法，把股息率一直保持在5%以上，保险要分红的比例只有2%个点。

你想想看这事儿，他根本就不用考虑你的业绩，我只要看你的股息率，如果哪天银行的股息率也会崩了，我觉得这事就麻烦了，但是这种概率非常小，因为银行是定海神针，国家给它的财政拨款注资等等，也会保证这部分没有问题的。

所以再加上最近所谓公募基金的监管新规，很多公募基金其实跑不赢沪深300指数的，现在他们最起码得保证自己能跟沪深300指数的业绩持平，就先得把跟沪深300的主流品种配上，所以这也是个原因？这是银行方面。

第三个，这两天的航运股都在大涨，原因也很简单，就是中美之间终于又给了90天的宽限期，谁也不知道90天之后会发生什么，所以中国出口企业拼命的继续抢出口，美国的进口企业拼命的抢进口，所以二季度的出口数据原来我们以为会断崖式下跌，但经过瑞士的会议之后，现在可能会超预期的大涨？

但是这种行情它是竭泽而渔，你二季度抢完出口之后，三四季度可能最终还是会掉的，说白了，所以三四季度的数据虽然可能不会断崖式下跌，但是剧烈波动肯定还是确定的，这是关于航运的简单点评。

最后一个点评，讲一下昨天监管总局约谈了京东、美团、饿了么这些外卖平台企业。要求他们营造良好的市场环境等等。核心点就是不要搞价格战了，不要搞价格战了，这对于我最近一直坚持从京东外卖下单的人来说，是不是一个负面消息？包括我个人的利益得失。

我觉得这是件好事，首先京东去打外卖价格战，我觉得很难打赢，因为我最近一直在用京东去点外卖，来来回回就那么几个商家，很多商家都不入驻，我不知道原因，反正我都吃腻了，没什么新货可以点，这是一个。

第二个，现在政策注意跟几年前政策完全不一样，几年前政策对于平台企业叫做强化反垄断，防止资本无序扩张，那时候是一个负面词。

现在对于平台企业的支持力度很大，而且平台企业对于我们国民经济增长支持力度很大，大家可以想想看，如果这些年没有因为外卖、快递往电商所导致的，包括网约车所增加的新的就业机会，想想看我们的就业数据会是如何？这个道理其实高层如果一旦懂得的话，我觉得高层也会觉得平台企业我们应该支持，而不是应该去打击？

所以为什么我们认为互联网平台企业，未来很长一段时间都可能会跑出很大的溢价，这其实也是原因之一。

好了，今天讲的有点多了，把一些会员内容给大家透露出来，所以大家还是要加会员，学习我们的底层逻辑，今天给大家提示一个投资机会，关于港股科技。

这两天我们对于A股和港股确实有一些思考，我们也强调随着中美关税问题的缓和，这一波超跌反弹的修复其实差不多也就结束了。接下来还是要回到基本面的评估当中去，也就是由经济基本面和企业盈利韧性所驱动的运行逻辑。

目前阶段，港股外部风险已经得到边际改善，中美关税阶段性缓和，双方进入谈判进程。我们再强调一下，双方还没有达成完全的贸易协定，只是去掉了一系列不合理的对等关税之后，让谈判的起点回到了4月2号当天。

后续能谈成什么样还需要跟踪，但是有一点还是比较明确的，中美脱钩的最悲观的情形基本上不太会发生。再加上国内现在也有类平准基金的托底，南下资金力度也不小，所以是一种“下有底”的情况。

向上看，主要还是需要基本面的情况，刚好这周开始港股多家重要公司也会公布财报。随着港股财报季的来临，叠加海外 AI 财报发布持续验证 AI 产业趋势，市场也会紧密关注，比如以DeepSeek为代表的重要模型产品迭代发布对中国 AI 及中国资产的全球投资预期及估值提升等等。

我们一直在说，港股里面最有投资机会的就是科技板块，这一波人工智能引领的科技浪潮，目前最有竞争力的公司比如小企鹅等等也都在港股。而且港股科技ETF除了有这些互联网大厂，还有很多中国的核心科技资产。

经过了这几轮的关税战，大家都很清楚，科技必须要自主可控，所以无论是政策还是产业趋势来看，人工智能为代表的科技产业的发展肯定是重中之重，这也是我们长期看好港股科技ETF这个方向的原因。具体到投资上，还是那句话，逢低布局。

相关ETF基金及代码见下图：

当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。