马红漫：美股重回“牛市”！但我却在思考五个大问题！

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2025年的5月13号，今天是周二。节目开始强调一下，我们今天的公开直播会放到晚上的7:00，另外明天我的直播可能会取消，但是周四、周五我们公开直播还将继续，特别提示一下。

如果昨天各位有机会听到我们的公开直播，一定会特别的开心，因为在昨天的公开直播当中，我们明确提到了市场低估了利好的效应，这是昨天公开直播当中明确提到的。

有很多朋友听到之后下午开盘就加仓了，然后后面收获暴涨，所以各位公开直播也有干货的，因为直播期间很多新的事件，新的交流，包括我直播期间个人的情绪的发挥，都会给大家带来超预期的干货。

公众号对话框回复【直播】两个字，或者直接关注我们的同名的视频号【财经马红漫】。我们昨天在视频号当中，在上午就推送了一个短视频，提到了利好被低估。各位关注我们同名的视频号财经马红漫，预约我们公开直播。

直播期间不仅有投资干货，还会有福利礼包给到大家。直播期间加入我们的投研圈的PRO会员是有优惠价格的，直播之后就恢复原价。

节目一开始咱开始对美国市场表现，所以美国市场彻底涨疯了，美国三大指数道指涨了2.81%，创3月27号以来的收盘新高，纳指涨了4.35%，标普涨了3.26%，创出3月3号以来的新高。

大型科技股全线上涨，中概股方面，纳斯达克中国金龙指数大幅上涨了5.44%，美股大涨。大概就是一个多月前各种美股要崩了，美国要完蛋，熊市崩溃等等，现在是什么？今天的消息是美股又重新进入到技术性牛市。

当然，我们一直讲技术性牛市和技术性熊市一直没有什么实质性的意义，它就是测算你从你前期的高点一波跌下来跌20%就叫技术性熊市，涨20%叫技术性牛市。

所以很多人说美股又进入到牛市了，能够做到像我们这样，包括我本人这样，我们面对市场一片恐慌的时候，告诉大家淡定，市场一片激动的时候，我们今天倒不能说泼冷水，我们反而要有一些观念方面的调整，做一些及时的、提前的讲解。

美股涨，原因很简单，就是中美之间的贸易协商，严格来讲不能叫贸易协定，中美之间在贸易方面的矛盾大幅度缓和更准确，它并不是一个协定，这也是我们后面要探讨的一个问题。

然后昨天美国还发布了一个数据，这数据也证明特朗普的政策其实真的是有效果的。4月份美国关税收入达到160亿美元，同比增长了90亿美元，增幅达到130%，这也创下了至少10年以来的单月最高的关税收入纪录。所以你说天天骂特朗普的政策如何吧，这4月份的关税收入确实是大幅度增长。

关于中美之间这点事，就昨天发生这件事，我们结合市场给大家来几个观察点，注意，什么叫观察点？因为目前我们在公开节目当中不讲结论，我会在今天给我们会员的内部的音频课当中去尝试给出一些结论，因为涉及到未来重大的预判。

第一个全球市场都在大涨，特别是港股和美股，我们可以预判到今天的A股开盘也会是大幅度高开的，因为昨天发布消息的时候A股已经收盘了，我们这边需要补涨，特别是A股持有的境外的ETF，那就是全面补涨，港股和美股的ETF开盘就是大涨，毋庸置疑，各位准备数钱。

但是如果从技术和基本面对应角度来讲，我们先以美股为例，美股大家看得更清楚，美股涨到昨天这个位置，说句实在话，它的位置已经不是说收复4月2号的高点，已经比4月2号那个消息发布之前，就是美国解放日之前位置还要更高，它的高点其实已经高过了上次美股3月25号反弹的一个高点。

所以它不只是把特朗普这一轮加征关税，就是4月2号全面对等关税的事情吃掉了，还回到了高点。

从这意义上来讲，包括港股，它重新要回到一个基本面的评估当中去了，不再是超跌之后的一个反弹，就借用我们所谓三级火箭的理论，三级火箭第一轮就是暴跌之后，估值严重的被低估，出现一波估值的修复。

从这意义上来讲，美股的第一级火箭已经结束了，严重估值低估。估值低估的情况下，一季度美国主流上市公司业绩还在嘎嘎上涨的基本面，恢复到这个位置，甚至比之前起点要更高的话，第一级火箭已经结束了，所以第二级火箭就要回到基本面的评估，基本面如何评估？我们先搁一边。

第二个中美我提到了不是达成了贸易协定，双方没有达成贸易协定，双方只是让谈判的起点回到了4月2号当天，等于说中国承认了之前加征的基于芬太尼的所谓20%的加征关税，以及4月2号加征的面对全球所有经济体的10%的基准关税，这30%的关税继续保留，从这个点开始重新再做谈判，各位明白吗？

所以它不是一个协定，它只是把美国对中国征收了不合理的对等关税之后，我们的报复以及对方的反报复，几轮上涨的无厘头关税给去掉了，留下了美方认为合理的所谓基准关税。

那么它不是一个贸易协定，它只是回到了谈判起点，所以未来双方还需要去谈，进一步推如何去真正的出现一个贸易协定，就像美国跟英国一样，真正签订一个贸易协定，协定会如何？我现在不知道，但是我会推演这个格局，这是第二个重要的问题。

第三个重要的问题要思考什么呢？就是从市场盘面角度来讲，涨到这个位置，以港股和A股为代表，因为美股不一样，美股纯粹是市场化的，跌下去是市场行为，涨起来也是市场行为，港股和A股这一轮的走势明显的有国家队护盘的迹象，特别是A股，如果今天A股大幅度高开的话，不排除这个指数直接会干到一个非常高的位置。

在这么高的位置，包括港股当中的南下资金当中，不排除也会有一些之前的护盘类的资金，他们会不会反手做一些空呢？当然我这个问题没有结论，大家去观察。这种做空一方面对于国家队来说是件好事，因为低买高卖它也有盈利，它也要还钱。

另一方面是不是也会避免股市短期情绪暴涨带来的一种状况呢？大家也去观察，这是第三个点。

第四个点在市场情绪一片亢奋的情况下，那么部分品种它是不是反而会带来投资价值呢？比如说“黄黄”、比如说“债债”等等，我不展开了，没结论。这是第四个思考的问题。

第五个我在思考的问题就是我们会坚定不移的看好AI科技变革带来的港股某个品种的长期战略投资机会，这个是毋庸置疑的，我们希望有可能的话追求帮助大家实现所谓10年10倍的一个梦想。

但是经过这一轮快速暴涨之后，我们账面收益已经相当丰厚的情况下，是不是也可以考虑做一些短期的波段？以上总共五个问题，就是我这2天在思考的，包括昨天晚上夜不能寐在思考。其实昨天睡的挺好，说实话，3:00起来上一下厕所，看一下美国股票涨了4个多点，又睡了，没失眠。

但这五个问题是我要思考的，而且这五个问题我觉得都值得我们在此时此刻大家高声欢呼庆祝的时候，当然我们的预判是非常准的，几乎踩准了每一个时间节点，包括具体事件的当天的时间点，都踩的非常准。

会员对我们评价非常高，但是我觉得对于我来说，过去的成绩只是过去，今天我要认真思考这五个问题，然后努力尝试给大家带来一定的解答。今天如果能想好的话今天就来推，想不好的话再拖个一两天，大家也能够理解，因为所谓好饭不怕晚。

但是提示一下各位，所有的朋友们跟着我们从4月初提示风险，4月中开始转进攻，到今天所有听着我们节目的人，哪怕是公开课的朋友们都已经赚到钱了，大家应该在留言区反馈一下你们对我们节目的建议和看法，表达一下这一轮跟着我们操作获得收益的喜悦，我们同样需要您的情绪价值的支持。

我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，留言点赞转发，谢谢大家！

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