马红漫：最后两天，还有“大招”！

  投资内参情报，就在老马投研圈！ 

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好。2025年的4月29号，今天是周二。节目开始强调一下，本周还有两次公开福利直播，今天和明天中午我们一直坚守到最后一天。

另外节后的公开直播的预约也已经开放了，大家可以到视频号找到我们的预约按钮去进行预约，或者到公众号图文当中去点击预约按钮，或者直接回复【直播】两个字，获取我们的直播链接。

当然非常重要的是，这里敲黑板，在明天下午的3:30，我们会做一次重磅的公开私域直播，会在我们的小程序当中给大家去抖一抖干货，让大家感受一下加入我们投研圈小程序之后的价值和意义。

重磅提醒！这两天会跟AI投资界的一位大咖做一次深入的交流，获取到的干货内容，首先给到我们的会员，其次会在我们明天下午的公开私域直播当中抖出一些干货来给到我们的试听会员。

所以大家一定要去加入，公众号对话框，回复【直播】两个字，获取一张明天下午3:30的试听的海报，扫描二维码，象征性支付一分钱，就可以加入我们明天下午的试听了。

好，节目开始来看一下，昨天美国市场晃晃悠悠，最后又拉上来了，道指涨了0.28%，标普涨了0.06%，纳指跌了0.1%。昨天盘中应该是小幅高开，然后盘中一度是明显回落，最后尾盘又拉升。美股整体来讲的状态已经基本恢复正常了，像昨天就属于一个可能等消息面变化的随机游走，很难在短期有大涨大跌。

当然本周因为美国会有重磅的个股消息，还有这个宏观消息发布，所以不排除美股这个在消息面发布之后会有一些波动，但这个波动是往上还是往下，我也不知道。

美国市场最大的特点就是消息出来之后，股价该涨涨该跌跌，这个消息发布之前就跟那晃悠，这个礼拜有三分之一的标普500成分股，将会发布一季报了，其中最重要的4家公司苹果、Meta、亚马逊、微软，这4家公司都非常重要，证明了美国的硬件、软件、互联网、人工智能的业绩。

此外还有宏观方面，4月30号最后一天晚上，我们假期前最后一天晚上将会发布一季度的宏观经济数据，这个数据应该是非常差，但是市场似乎已经消化掉了。还有4月份的非农数据，这些数据都很重要。

对于我们投资和关注美股来说，最近大家可能关注比较多的是从预判来讲，一个是目前市场对于标普500指数的一季度的业绩增长预期依然是能够达到10.9%。注意你没听错，到目前为止，对于标普500的一季度的业绩增速，市场预期是达到百分之接近11%，你没听错。

美股持续走强，就过去这么多年牛市的主要推动因素其实是两个，一个就是上市公司，特别是指标股的上市公司，真赚钱！第二个他们又赚钱又拼命的回购股份，所以这是涨的推动因素。

美股是不是泡沫，过去这些年确实业绩是非常好的，当然市场现在关注的是后面，因为一季报反映的是没有关税冲击的业绩，后面如何？这确实是一个问号，我们也得承认，所以对美股今年整体的投资收益的预期我们是下降的，但是依然可以从阶段性去关注具体操作，我们在会员内部讲，这是一大块。

第二个和美国有关系的，很多人很纳闷，说特朗普老被我们的外交部门打脸，一会儿说跟我们这边天天有开会，天天在讨论，甚至编造出来说和我们这边高层点对点直接通电话等等。

我们这边直接回应说没有，压根没这事，但是特朗普脸皮确实够厚，说起谎话来，脸都不红也不眨眼，这也确实牛，但是很多人说到底怎么回事，这一国元首全世界最大的经济体的元首，这怎么会动不动就编瞎话？

我们给您尝试解释一下，其实原因很简单，他说这话不是说给中国人听，他知道中国的官媒中国的外交部门会打脸，但是他觉得不重要，他继续说。为什么？这就很重要！原因就是他说给美国内部的，主要讲给美国的股市听的。

所以特朗普在这轮下跌当中一直有句话说，他不在意这次股市的下跌，但这句话也是一个显然的谎话。像他这么好大喜功的人，怎么可能不在意股市，股市跌成这个样子，他压力一定很大。

所以他现在编各种谎话，说各种事情说明他很在意美国的股市，将来如果美国股市有一天能够涨起来，他一定会吹牛说是他的业绩，所以各位明白了吧？编这些谎话的目的就是他也不希望美国股市再跌了。

对于美国股市来说，还要再加第三个因素，刚才讲的除了上市公司业绩，还有宏观数据之外，第三个因素就是未来一两周能不能在贸易方面关税战方面有所突破，就是签署一定的协议。这是美国方面，简单给大家带一下。

A股和港股方面东西不多，简单提一下。消息上主要是两个事情，一个是昨天盘中，有个半官媒背景的自媒体发了一个文件，发了一个文章，他说预计增量政策在6月底前就会推出。

我确实当时就“呵呵”了一声，现在才5月头，6月底还有整整两个月.到6月底的两个月的时间当中，说什么好呢？变数很大，对于市场来说有多大耐心，面对未来两个月可能出现的剧烈变化，耐心要等到你两个月再出增量政策，更何况它还是一个半官方的媒体给的说法。

第二个事情就是统计数据出来了，一季报的公募基金的投资数据出来了，非常有意思，公募基金现在持仓第一大股票，各位从最早的应该是茅台后来变成了宁德时代，现在公募基金的持仓第一大股票变成了腾讯，这也是我们就一直建议大家去关注的事情。

稍微做一点点的未来几天短期的一个判断，有点拍脑袋，说对了大家给我鼓掌，说错了也不用怼我，纯粹是老男人的一个小直觉。

第一个就是指数成交量昨天已经1万亿多一点点了，估计今天就会跌破1万亿，就今天和明天大概率会跌破1万亿，这么小的成交量的情况下，各位注意，几个小小的拍脑袋，第一个个股的盘中的暴跌概率会加大，因为量太小了，稍微有抛弹，很多股票就会断崖式下跌，这是个股。个股的崩盘式的暴跌的情况可能会出现。

第二个不排除这种暴跌会延伸到部分指数，上证指数会有护盘，其他的一些小的指数很有可能也会出现小的崩裂。第三个这两天包括节后第一周，注意不排除科技股会有尝试反攻，重夺市场主动权的可能性。

这三个小判断都是我自己拍脑袋得出来的，判断对了，大家为我点个赞，判断不对也别怼我。就此给大家一个投资机会。

我几周之前关税扰动最激烈的时候就提到，不要对于对抗太上头，目前关税扰动细节上可能还有反复但总体走向是趋缓了；预计世界两大经济体之间的关税战要“降级”。

海外平静了，我们看看国内，大家都知道上周五上午召开了关于经济的高层会议，这个会议带来的政策目前来看还都是未来可期的阶段，还得等等，但是周末的新消息很有意思，重要会议的下午其实还有个会，是高层集体学习人工智能AI科技变革的会。

我也是几周之前就开始提到人工智能也许又要起了，今年年初deepseek引爆的人工智能行情中，港股科技这个板块可以说是一枝独秀。逻辑也很简单，可以说是一点就通，当年有很多国内的这些优质互联网上市公司不满足条件没有在A股上市，所以就跑到了香港和美国上市。

那么如何把握港股科技板块的投资价值呢，可以看看港股通科技指数，里边不仅有年初爆火的互联网，还有新能源、芯片、生物医药和创新药，它是四个大类捏在一起的产品，代表了香港科技资产的整体投资价值。

后市来看，我们说港股分子端看国内，分母端看海外，港股科技分子端受益于国内经济复苏和科技创新支持，分母端受益于后续美联储可能开启新一轮降息周期。板块长期利好逻辑不变，短期波动之后，港股科技板块还是非常值得关注的。

港股通科技指数的相关产品也是市场反弹阶段的一个很好的工具抓手，开年以来最高涨幅达到40%-50%，确实是非常锋利的一把宝剑，可以考虑逢低布局一下。

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相关观点仅供您参考，不构成任何投资建议或者承诺，如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做风险测评，并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

最后再提示一下，公开直播的预约已经全面开放，今天和明天以及节后的都已经开放，大家点进去预约起来。

明天下午3:30，会在我们私域小程序当中做一次公开的私域直播，抖点外面听不到的干货给大家。回复【直播】两个字，扫描海报二维码，象征性支付一分钱，就可以进入到我们这次的公开私域直播的参与机会了。

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