马红漫：央妈“择机”，投资人也得“择机”！

  投资内参情报，就在老马投研圈！ 

首先来看一下昨天美国市场表现，昨天美国市场继续走弱，美国三大指数纳指跌了0.53%，道指跌了0.37%，标普跌了0.33%，个股方面涨跌不一，英伟达下跌超过2%，谷歌、Meta也是下跌的，但是特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔是小幅上涨的。

中概股方面，中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.39%，金龙指数和港股之间还是有一定的互动关系的。港股看看今天会不会有一个积极的表现。

那么美股方面，昨天其实是有一个四季度GDP的数据的整体数据发布，实际上是超预期的，算是个利好，但是美国现在完全笼罩在“涨跌全看特朗普”的阴影当中，大家都在等4月2号的关税到底如何，很多会员也在群里问我，说马博士你怎么看4月2号这事？

我不知道，我没那能力去知道他到底会怎么整。但是我个人觉得从市场角度来讲，现在市场显然不宜过度乐观去看待这件事情，因为关税这件事情它有两个点，第一个点它一定会结束，关税这事一定会结束，结束倒不是说我们有什么先知先觉，主要对于特朗普来说，他自己的4年任期当中，或准确来说，在前一年半他到中期选举之前的任期当中，他有他工作的时间节点。

关税之后，更多的还是要减税来带动企业的盈利和收入的恢复，带动股市的上涨，这才是未来一年半到中期选举的时候要呈现出来的成绩单，关税带来的搅扰他能不知道吗？

马斯克天天跟在他旁边，这特斯拉车被砸，特斯拉股价暴跌他能不知道吗？他肯定都知道，所以这节奏就是第一个，关税的事一定会结束，这是可以确定的，这是大原则。

小原则就是4月2号全面加征关税到底怎么加？没人知道，特朗普估计自己也不知道，真加还是假加，现在看真加的概率大，然后如果真加的话，全世界都会对美国进行反制，不管是实体也好，还是面子也好，对吧？都得要反制。欧洲、加拿大、越南、印度，中国都得乱一阵的，所以这事别低估，它还是有搅扰的，肯定会结束。

但是未来一段时间会有搅扰，不是4月2号咔就结束了，还得会搅扰一段时间，这就是我们说3~4月份，我们对美股整体来讲是谨慎的重要原因，这是2月初在会员内部提的观点。4月中美国还有一个小雷，还有个雷，这些事情大家有充分的思想准备，所以别急，但是如果你心态上对于标普下跌5个点你也能扛住，也不慌。

美股现在其实还有一个非常重要的点，就是很多人说美股以前股票涨跌的一个个股的先行指标就是英伟达，但现在说美股涨跌的新型指标是特斯拉，如果特斯拉哪天开始止跌回涨了，基本上就没事了。

大家去看一看，美股方面讲这么多。其实对于港股和中概股也会有影响，现在全球资金有个不同的地方，往年的美股大跌，港股A股都是跌的，现在美股如果走弱的话，会有一部分资金回流到港股和A股，跷跷板还是有的，必须得承认，操作层面跷跷板还是有的。

A股方面这个消息不太多，几个数据给大家通报一下，1~2月份规模以上工业企业利润继续下滑，当季实现利润是9,100亿，同比下降0.3%，营业收入利润率降至4.53%，是5年以来的最低，整个规模上企业的盈利状况继续承压。利润这个数据波动比较大，但是持续走弱的话，说明大企业也不大赚钱。

还有彭博社昨天有消息说，中国这边正在鼓励商业银行加速处置商业银行的不良贷款，化解房地产风险。之前有数据说中国金融业不良资产处置规模是3.8万亿，房地产贷款占比比较大，但是如何去处置并没有报道，如果直接一次性剥离，银行就占大便宜了，但是这种概率不大，历史当中有过，98年曾经搞过，现在看，概率不大，怎么处置不知道。

然后是一季度的国债发行规模达到1.45万亿，是去年同期的三倍。反正这些事情放在一起，大概能够对中国经济有个比较宏观方面一个了解，大家作为投资人应该知晓的。

一季度宏观数据还是非常好的。有机构对一季度的GDP增速已经看到5.5%的增速了，相应的5.5%的增速，你还要什么自行车呢？不给你降息降准，对吧？财政净支出比往年还少，这不正常嘛，数据这么好，这是一个宏观数据。

第二个就是从微观来讲，企业的收入和利润压力还是非常大的，企业主要负责两端，一端是生产出自己的产品，各种的家电设备、自行车，然后您再乘以下降的PPI，那就变成了收入也在缩，利润也在缩，虽然的量可能在上，但是价和利都是在缩的，这就是微观企业的一个客观状况，但投资来说看的什么？

投资看的不是你的量，投资看的是你的利。所以从投资来讲，从回报角度来讲，压力也确实挺大，所以宏观好微观弱，这是依然要持续的状况。那么第三点就是外部不确定性确实在加大，关税也好，其他也好，政策也许是在留有后手，反正我们是在等大旗。

就这样一个状况，所以耐心等吧。也没什么太多可说的，我昨天晚评大家认真去听一下，昨天晚评其实观点挺重要的。对港股和A股来说，我个人觉得当然可能会误判，仅供大家参考和批评。我个人觉得港股和A股还是低估了4月2号对于我们投资市场的影响。

就讲这么多，虽然4月2号到底怎么出我不太清楚，但是也确实有一些迹象表明，肯定会有一些条款是针对中国的，肯定会有条款针对中国的，虽然全世界它都会发力，据说加拿大、墨西哥、美国俩邻国首当其冲，欧盟也没放过，越南、印度、日本、韩国全都没放过。

反正谁对美国顺差大，谁就在榜上。顺差大当中，中国肯定有，虽然已经被加征了20%关税了，据说还要再加码，这也符合特朗普的一贯风格。

所以谨慎为上，虽然昨天港A股相对比较强，但是我们还是建议大家谨慎为上，小心驶得万年船，等着第一波冲击过去之后再决定操作也不着急。投资很重要的事情是在等，投资一件很重要的事情在等相对确定的事情，等相对大概率出来之后，再去出手也行，那个时候大概率其实市场还是在左侧，就讲这么多，我们也都在耐心等。

各位可以回复【直播】两个字，预约我们今天中午的公开福利直播的参与机会，回复【圈子】两个字，早点加入投研圈的会员。投资情报内参，只在老马投研圈。

我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，留言点赞转发，谢谢大家！

市场动荡不安，找准时机分批加仓，助您做到攻守兼备！2种加仓策略供您参考：

1、参考账户累计收益率进行加仓。比如收益率每降低5%，依次设置加仓金额档位，收益越低，加仓金额越高，以此来平衡成本。

2、参考指数点位加仓。比如指数每跌100点加一次，依次设置加仓金额档位，点数越跌，加仓金额越高，以此来平衡成本。利用闲钱分批加仓，不仅能帮助您摊薄投资成本，还能助您平稳度过震荡时期，把握长线投资机会。

3、价值稳赢策略，携手持牌机构升级为价值稳赢策略Plus已持仓，回复“组合”查看转换升级教程/新用户，可扫描下方二维码了解！

🔼  扫码加入[价值稳赢策略PLUS] 专题专区 

  关注【财马晚评】，收听老马晚评！

Bilibili：马红漫 / 今日头条：马红漫