马红漫：“易跌难涨”兑现！但行情远未结束！

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节目开始来看一下美国市场表现，昨天美国市场是小幅收涨，纳指涨了0.46%，标普涨了0.16%，道指微幅上涨0.01%，科技股全线收涨。特斯拉最近几天是出现了明显的反弹，昨天又涨了超过3%，中概股方面全面收跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.22%。

今天从消息面上来讲几乎没什么消息，但是我们之前提到的核心观点，最近一周提到的核心观点就这么几个字，叫做“注意防守，易跌难涨”。这几个字最近几天在港股和A股方面得到了一个全面的印证，这两天我们也会有具体的应对这种状况的手段和产品给到大家，我放在后面来给大家讲。

今天重点讲什么，因为没什么消息，我们这边就是昨天的MLF中期借贷便利的一个操作的流程的变化，我在昨天早评当中讲的很详细的，相当于是一次小规模的或者说较小规模的一次降准和降息，对于市场来说有一定的帮助，对于红利品种债券品种有一定帮助，但是整体的货币宽松的力度依然是偏弱的。

美国方面消息也不多，现在大家都还是在揣测4月2号所谓对等关税到底怎么去玩，各种版本在讲，我觉得意义也不大，因为特朗普比价多变。

所以美国市场也是前天大反弹之后，昨天也在等，美国市场也很难一蹴而就的，马上就会暴涨，我觉得概率也不是很大。没什么内容可讲，但是我觉得几个观点，经过了最近一两周市场的变化之后，有几个观点可以给大家去做一个小结性的判断了。

第一个，春节之后市场有一种甚嚣尘上的观点叫做“东升西降”，我们一直对这种观点不太认可，我们讲如果从大的经济体来讲，确实存在可能的“东升西降”，但是那也是在2020年2021年的时候，我们的GDP一度是达到美国的75%~78%，那时候从整个经济体来讲，确实“东升”是确立的。

但是从资本市场角度来讲，这一波春季行情把它理解为“东升西降”是大错特错的，因为两个市场都是在看好科技板块，底层逻辑是一致的，相互之间估值一定是相互制约的，不可能“东升西降”，我们这边估值一直涨，那边估值一直降，这是不可能的。

这是投资逻辑，不是你想象中的某个其他的一些逻辑，都是同一个板块比较的话，不可能“东升西降”，或者至少不可能这边一直升那边一直降，大家一定会有个平衡，现在平衡达成了。

第二个就是当上一个观点被证伪之后，怎么去理解这个科技板块？我觉得很快就会有另外一种反噬，很多人就会说春季行情结束，所谓这一波的科技股，包括港股和A股的科技股的行情，就是春季行情，这两天就结束了，有没有道理呢？

从阶段性操作来讲是有道理的，但是是不是因为结束了就彻底没有了，也不是。中长期我们依然看好科技板块的投资机会。

我曾经讲过，我说如果大家坚定地看好科技板块，布局AI科技智能的话，特别跟上我们会员去学习的话，我们觉得未来是10年10倍，如果做得好的话是5年10倍的财富命运改变的机会，这一点依然不变。

所以从阶段性来讲，春季行情可能确实已经结束了，但是从中长期科技布局来讲，远远没有结束，可以这样来讲，整个AI智能的变革现在才仅仅进入到一个导入期，只是导入期，还没有进入到快速增长期，甚至说距离成熟期、繁荣期还远着呢。

我今年快50岁，我觉得至少要给10年时间，来看好AI科技板块的大发展的机会，也是我们财富命运的改变机会。我觉得这是第二个点。

第三个点，从这个意义上来讲，我们科技板块会密切跟踪，包括港股科技，未来如果能够有充分的调整，注意我说充分的调整的话，包括我个人在内，我们都会反身而入，再次大举杀入。

当然这科技不光是港股科技，也包括美股科技，全球来讲科技板块依然是以美股为主的，不要为之前那段时间的所谓“东升西降”去影响你的战略判断，要站在月球看地球。这是第三个点。很重要，但是具体操作我们在会员群内部指导大家。

第四个，A股这边成交量萎缩到1.3万亿了，首先是坏事，但也是好事，坏事就是之前很多人鼓吹什么大牛市来了，什么3500、4000，那都是瞎扯，没有成交资金是不可能有的，我们对此一直是持质疑态度，而且这一轮的港股和A股放在一起，港股是主流，A股只是跟随。

就成交资金这么弱的话，之前幻想的什么3500、4000的完全是不可能。这是坏事，好事就是因为成交资金萎缩的特别快，所以估计本周也就会止跌了，所以A股来说依然是我们讲的大区间，3200~3500上证指数的大区间当中，

还是很清楚的，没有破掉我们去年就讲的大区间空间，3200~3500，3500很难过，3200又有国家队的支撑，所以就这个样子，也不用过度悲观。

今天因为没有其他的消息，把我们的基本观点给大家去介绍一下，从今天开始有两个产品要告诉给大家，近期我们不断提示“要防守，易跌难涨”，我们说最经典、最传统的防守资产就是“真金白银”。上周黄金板块也是持续再创新高，COMEX黄金期货价触及3065点，国内沪金主力合约也创出了710元/克的历史新高。

相关观点仅供您参考，不构成任何投资建议或者承诺，如需购买相关产品，请关注投资者适当性的管理规定，提前做好风险测评，并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

我们今天这期节目因为没有特别及时的新闻的出现，所以我们把我们核心的思路给大家捋了一下。我本人最近也在整理一个比较长的演讲，我是在本周日的下午，针对我们两年期的会员去做一次线下演讲。

这次演讲讲完之后，我也会把扼要的内容整理好，放到我们的会员群内部当中。这个核心点其实就是我刚才讲的这些点，但是要跟我们学起来操作起来，还是要加入我们投研圈的PRO会员，10年10倍或者5年10倍的财富命运，就在您面前，一定要抓住。

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