重压之下
这个周末很多股民都过的很忐忑，担心周一行情受贸易战冲击出现暴跌。目前看形势确实不太好，在中国宣布关税反制措施后，新加坡a50期指大概比周四下午3点的位置下跌了4%，周五晚上纳斯达克中国金龙指数下跌8.87%，种种迹象表明明天早上开盘会是一个大幅跳空低开，我判断大概在-2%到-3%区间。低开-2%的话反弹空间其实不大的，因为稍微向上涨涨就会面临3300整数关的压力位，如果跌到-3%到-4%区间倒是有短线波段的机会。总的来说我明天的a股不悲观，历史上大幅低开经常会有惊喜表现，越是这种时候越会表现出韧性，不会轻易随墙外的大流。但我也要补充一句，历史上这种单日逆流而上的行情，过后的第二天、第三天往往不太行，前一天还在亢奋买入的友军，转过天就互相捅刀子，所以如果明天a股真的“支棱起来了”，别激动，需提防周二周三。具体板块的话，依赖对美出口的行业将会持续遭受打击，其实周四的盘面已经给出答案了。果链为主的消费电子、元器件、厨卫电器、纺织服装、轻工制造、化工品、部分高端医疗器械、原料药，这些都是对美进出口依赖较大的，无论企业怎么辗转腾挪都免不了被误伤。我们对美出口占比15%，加上转口贸易可能在17-18%，这部分贸易被关税壁垒挤压后，中国很大概率会在国内执行进一步的刺激政策来对冲利空，央行择机降准降息择了那么久，估计下周要落地了。但仅仅降准降息是不够的，我猜后续会有更大规模的政府投资，和更直接的消费刺激。所以消费板块有机会异军突起，在这种特殊的环境下成为a股的新热点，以及那些公司主营全部来自国内市场的公司，理论上都会有跑赢大盘的表现。比如周四涨幅最高的是养殖板块，基本是内销市场。中国自身的消费规模占gdp大约是4成，世界上其它国家的平均水平是在6成左右。之所以我们的比例偏低，不是因为我们的消费规模小，事实上中国已经是连续十余年的全球第二大消费市场，但问题是我们的生产能力更惊人，全球断层领先。溢出的生产力需要走对外贸易来消化，我们去年的贸易顺差有1/3是从美国那里赚的，现在两国打关税战，这部分顺差的损失会令相当一部分企业的经营面临巨大挑战。这几天我一直在思考一个问题，就是特朗普为什么会采取这么极端的加税策略？如果目的是逼制造业回流美国的话，更合理的策略难道不是分步加税吗。比如让我来定，我会选择每个季度加税5%，既给企业表明自己的决心，又给企业生产转移的时间缓冲，而且还不会给美国老百姓的日常消费造成过于剧烈冲击。特朗普如果不懂这个道理的话，马斯克和贝森特这种精英肯定懂啊，他们为什么没有谏言或者劝阻特朗普呢？有一种可能，就是目前的这个关税政策并没有打算长期执行，之所以一上来就极限施压，目的是为了迫使全球多个乙方按照美国想要的节奏来进行谈判。所以特朗普也懒得玩层层递进，一上来就把桌子砸了，大概都是谈判技巧。到目前为止，全世界只有中国实施了具体的反制措施，其它国家要么主动认怂，要么态度犹豫，要么一边嘴上谴责一边还想再谈判，美国政府说已经有超过50个国家主动联系白宫谈判，这个局面应该是特朗普政府想要的。1、特朗普施压，要求鲍威尔尽快降息，并称现在是降息的绝好时机。鲍威尔没那么听话，决定要进一步观察。我去博彩市场上看了一眼，5月份75%的资金押注不降息，19%押注降息0.25%，只有5%押注降息0.5%。关税战会刺激美国物价上涨，4月份的cpi肯定会高于预期，这会让美联储在降息计划中有所顾忌。但有利的消息是这几天国际油价跌惨了，布油一度都跌破了60美元，创了近4年的新低，这会在一定程度上平抑物价上涨。2、三一重工计划回购10-20亿股份，回购价格上限是29.1元，回购的股份将在未来三年用于员工持股计划，这种就相当于是股权激励，算是职场里的常见操作，但肯定不如那些回购注销的大气。3、商务部：中欧双方同意尽快重启电动车汽车反补贴案价格承诺谈判。我们不能在和美国打关税战的同时，再和欧洲闹翻了，当然欧洲现在也是这么想的，它也不愿意同时和中美翻脸。4、监管最近又增加了对量化交易的监管，接下来单账户每秒申报或撤单达300笔以上，或单日累计超过2万笔即被认定为高频交易。高频交易要面临更高的流量费和撤单费，每年要额外支出2-3%的成本，这就抑制了量化过度交易。
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