保大弃小

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先给昨晚UST崩盘事件补一个后续吧。

UST和美元的汇率最低到过0.2，之后触底反弹，一度涨到0.8，之后回落目前在0.6附近。韩国团队围绕UST苦心建设了一整套公链生态，自然不愿意轻易放弃，他们想出来的办法就是超发LUNA，用这部分LUNA去兑换和烧毁市场上过剩的UST，以挽回汇率。但LUNA就被砸的很难看，已经从80跌到2毛钱了。

其实就是保一个，弃一个。但这也是没办法的事，因为UST不恢复挂钩LUNA也是必死无疑，等到UST勾回去了，没准LUNA到时候也有机会捞上来。

这件事确实影响深远，不仅给整个币圈形成了恐慌，也惊动了华尔街，多家投资机构纷纷主动澄清自己未涉及UST投资。美国财政部长耶伦也强调稳定币正在带来金融风险，呼吁国会授权进行监管。

稳定币有3类，风险从低到高：一类是大机构背书发行，他们声称背后有美元1:1储备，风险就是它们撒谎骗人。第二类是超额抵押，就是你存130美元价值的资产，我发行给你100美元，这种平时还好，一旦遇到急跌，就会引发连环清算，有风险但可控。第三类是算法稳定币，也就是这次出事的UST，是风险最高的一种。

因为在我看来，人性（尤其是群体）随机性太大，算法是锚不住的。

……

最近的A股的节奏比较独立，在昨天欧美普遍下跌的情况下，竟然顽强的守住了阵地，没有又滚回3000点以下的烂坑。

由于美元走强，对人民币的汇率一路攀升至6.81（离岸，最新），这会在一定程度上带来外资撤出的压力，比如北向资金的统计，最近一个月几乎持平，而历史上的绝大多数月份里北向资金都是大幅净流入，是做多A股的重要力量。（累计1.6万亿）

那么最近是谁在抗住A股呢？主要还是上半年的超跌板块，半导体贡献最大，新能源次之，然后就是医疗医药，全是2022年的难兄难弟。从K线上看即便没有利好刺激，它们也该有一波技术反弹。（贴的是科创板走势）

最近后台问的比较多的是银行板块，因为和大盘的持续反弹相反，中证银行指数最近连续下跌了半个月。很多银行股东上半年大家亏钱的时候他们稳中有赚，但最近一段时间的持股体验感觉极其糟糕。

如果从逻辑上解释的话，就是中国经济现在受疫情冲击严重，国家除了货币宽松外，还会想尽办法引导贷款利率下行，这势必会挤压银行的利润空间，中国经济越困难，市场对下半年银行的业绩就越看衰，没办法，银行业在中国并非纯市场化的。

于是招商银行跌到了6pe，兴业银行跌到了4pe之下，你要问我这算不算低估，问一百遍我也都会说绝对低估了，但要不要抄底加仓，对不起我告辞了。

A股最流氓的地方就是估值没有确定性，10倍说低估，7倍说低估，5倍说低估，回头它真的能给你跌到3倍。像农业银行、工商银行这些股，每年分红率都不低，但分了那么多年，股价一复权几乎没怎么涨。

今天在股票论坛上看到有一个持有农业银行8年的老股民，他说自己年化收益有14%：

我假设他说的全部都是真实的，但大家注意两个细节，第一他是2014年进场的，那是牛市启动前一年，那个时候上证指数再2000-2500区间震荡。第二点就是他的14%收益里，有10%是靠自己每年做T的差价，其余的4%里有一半是打新收益。

也就是说，如果不是低位进场，如果不做T，如果不靠打新增益，只靠持股吃利息，这8年几乎就是在喝西北风，这就是银行股东要面对的现实。很多人都想过买足够多的银行股，然后每年分红被动收入养活全家，自己躺平。

我想说你特么洗洗睡吧。

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